作家 | 定焦One 金玙璠万博manbext体育官网app官网

整宿之间，扫地机器东谈主行业的始创者iRobot，被我方的中国代工场收入囊中。

北京时期12月15日晚，好意思股开盘后，扫地机器东谈主行业发生了一场“地震”：iRobot股价断崖式下落，跌幅一度跳动70%，并屡次触发熔断。截止好意思股16日收盘，其股价跌至0.76好意思元，市值缩水至不及2500万好意思元。

这一切的导火索，是一天前（12月14日）更阑的一份公告。iRobot肃穆央求了Chapter 11歇业保护（一种允许企业在法庭保护下重组债务、连接办法的“重整型歇业”），并公告了其结局：公司将退市，被我方最大的中国代工场——深圳杉川机器东谈主有限公司（下称“杉川”）全资收购。

简言之，杉川用它持有的超3.5亿好意思元债权，“换”走了iRobot的一皆系数权。原鼓舞投资血本无归。

「定焦One」制图

这家曾界说行业的好意思国上市公司，预测将在2026年2月前完成退市，变为由中国企业完全掌控的私营公司。

尽管iRobot官方强调，在2026年2月歇业重组之前，日常运营和客户处事将遍及进行。但一个不争的事实是，属于iRobot的时期依然透澈灭亡。

音书回荡行业。在很多东谈主的默契里，iRobot等于扫地机器东谈主的代名词。尽管它不是这个品类的发明者，但动作首个将扫地机器东谈主得手生意化、并一度占据内行超六成阛阓的企业，iRobot一直被称作扫地机器东谈主“始祖”。

这位昔日的王者，究竟是若何被“逼”到这一步的？

资不抵债：被中国代工场“债转股”收购

将iRobot逼至“歇业”的径直推手，是无力偿还的多数债务。而手持这笔债务的，恰是它最中枢的代工场杉川。

生意天下中，品牌方与代工场的关联向来狡饰。iRobot与深圳杉川的关联，可谓一场长达十年的“权益回转”。

2016年，深圳杉川机器东谈主斥地。险些归拢时期，iRobot将其动作中枢代工伙伴。其时的iRobot，是扫地机器东谈主阛阓的完全霸主。它在波士顿总部进行高峻上的研发和品牌运营，将制造规律“外包”给大洋此岸的杉川。

这种轻财富模式在破钞电子行业很常见——既能镌汰本钱，又能专注于品牌和研发。但风险在于，要是过于依赖单一代工场，相等于将坐蓐命根子交到别东谈主手中。

iRobot我方也相识到了这少许。它在本年12月1日向SEC（好意思国证券走动委员会）提交的文献中坦言，公司连年来对第三方合同制造商的依赖度赓续攀升。而杉川是它独一的坐蓐方。

即便如斯，iRobot在财务已荒谬急切的情况下，仍于2025年7月，将与杉川的独家代工契约续签至2027年8月。

“这更像是一种无奈的‘续命’之举，但也进一步加深了供应链风险。”遥远热心破钞电子供应链的从业者李维对此暗意。

转变点发生在iRobot阛阓发扬恶化之时。跟着库存积压和资金链急切，iRobot运转拖欠杉川的货款。截止本年11月，这笔应付账款高达1.615亿好意思元，其中9090万好意思元已过时。

杉川并未局限于老例的催收，而是主动出击，收购债权。

当iRobot正本的债权东谈主——凯雷投资集团（Carlyle Group）因不看好iRobot的前途而急于动手时，杉川通过其香港子公司Santrum Hong Kong Co.,毅力接盘，收购了iRobot1.907亿好意思元的贷款债权。

这步操作改变了通盘场面。李维评价，杉川的身份从一个被迫恭候回款的供应商，一举成为了iRobot最大的债权东谈主。

iRobot欠杉川的债务悉数跳动3.5亿好意思元（应付账款1.615亿+贷款1.907亿），占其总欠债的70%以上。而iRobot账面现款仅剩2480万好意思元，已资不抵债。

「定焦One」制图

更关节的是，把柄代工契约，杉川有权因过时付款而随时隔断坐蓐互助。这意味着iRobot的居品供应链可能被堵截，公司无法连接坐蓐和销售居品。

iRobot尝试过与杉川臆度，但愿能赢得新的注资或债务脱期，但最终，公司承认，在歇业轨范外达成走动的可能性极低。央求歇业保护，成了独一前途。

扫尾正如咱们看到的：杉川建议了“债转股”决策——衔命债务，交流iRobot的一皆系数权。

这不仅是一次债务重组，更是一场产业链的“反客为主”。从2016年杉川斥地，到2025年iRobot歇业（法律上为“央求歇业保护”），这段近十年的代工关联聚积了iRobot从阛阓霸主走向战败、最终被供应链伙伴反向限度的全经过。

阛阓失利：被中国品牌“中分”

但这仅仅导火索。一个关节的问题是：为什么iRobot会堕入这么的逆境？为什么它无法通过销售居品来偿还债务？

原因是，iRobot在与中国品牌的竞争中，已全面落于下风。

要是把内行阛阓比作一个棋盘，iRobot也曾是掌控全局的棋手，其中枢势力界限遍布北好意思、欧洲和日本。但咫尺，这盘棋的现象依然变了。何况，iRobot的跌落速率比念念象中更快。

2025年上半年，IDC的数据炫耀，iRobot的内行份额已萎缩至7.9%，位列第五。而到了2025年第三季度，内行出货量前五的席位已被中国品牌（石头、科沃斯、追觅、小米、云鲸）包揽。iRobot透澈被挤出第一阵营。

要调理iRobot的战败，必须看清它的大本营——北好意思阛阓发生了什么。

这是它最浩瀚的收入开头，亦然其品牌最强势的场合，阛阓份额一度跳动80%。但把柄财报，其2025年第三季度总营收同比下滑25%，其中，好意思洲阛阓的扫地机器东谈主居品收入更是暴跌33%。

iRobot丢掉的阛阓，被谁占领了？攻势主要来自两个标的：

第一波攻势，来自中国品牌的线上“围攻”。石头科技、追觅、科沃斯等中国品牌，凭借更先进的居品功能（激光雷达导航、扫拖一体及万能基站等），以亚马逊为冲破口，快速彭胀。

其中，石头科技在亚马逊平台拿下了约20%-25%的份额，与iRobot、Shark等品牌共同踏进第一梯队。

此消彼长，iRobot的线上份额已从高点的45%傍边，滑落至大致15%。

第二波交锋，是线下的“正面硬刚”。好意思国阛阓近60%的销量仍在线下。以前，iRobot在Target、Best Buy等主流连锁商店占完全上风。但石头科技等中国品牌正在凭借更高的性价比，干预这些实体渠谈。

与此同期，iRobot还正被好意思邦原土品牌Shark（鲨客）从线下抢份额。瑞银（UBS）的分析敷陈明确指出，由于与iRobot的线下渠谈高度重迭，Shark成为了iRobot份额流失最径直的受益者。

再看欧洲阛阓，iRobot在这里已基本失守。

欧洲曾是iRobot浩瀚的收入开头之一，但在巨大的偿债压力下，它已将其左迁为“低优先级阛阓”，并大幅削减开支。2025年第三季度，iRobot在欧洲、中东及非洲（EMEA）区域的收入同比下降了13%-14%。

iRobot主动削弱后留住的大部分阛阓，赶紧被三大中国品牌“中分”：

追觅本年前三季度在欧洲阛阓名规律一，其中在西欧阛阓的Q1份额达到27%；石头科技在德国、挪威等锻真金不怕火阛阓保持启程点，同期还在开拓西南欧阛阓；科沃斯则通过线下互助东攻中欧和西欧阛阓。

以2025年黑五大促为例，石头科技欧洲销量同比增长59%，追觅欧洲GMV（商品走动总数）同比增速或超90%。

一位熟练欧洲阛阓的从业者对「定焦One」分析，中国品牌在那处的竞争，早就过了拼销量数字的低级阶段，从“攻城战”变成了抽象的“巷战”。咫尺拼的是居品相反化、渠谈精耕和原土化运营，比如，为欧洲家庭盘算推算专属功能，与土产货渠谈商深度绑定，运营也更接地气。

临了看日本阛阓，这是iRobot临了的“堡垒”。

日本阛阓遥远由iRobot主导，截止2024年，它仍占据七成阛阓份额。2025年第三季度，iRobot在日本阛阓的收入（剔之外汇影响）与上一年同期基本持平。这里亦然它内行主要阛阓中，临了一个收入能保持相对牢固的地区。

但石头科技、科沃斯、小米等中国品牌，正在加快渗入日本阛阓，iRobot的启程点地位并不牢固。其中，石头科技书记其2025年第一季度的日本阛阓份额竣事翻倍。

商量到东芝、夏普、日立等日本原土品牌，已接踵停产扫地机器东谈主，这意味着新干预者掳掠的，险些都是iRobot的固有阛阓。iRobot明白感受到了要挟，在2025年4月迫切调治了居品线以搪塞竞争。

综上，iRobot的中枢阛阓已削弱挚友意思国与日本，且在这两个阛阓正濒临中国品牌的冲击。

吃下其最多份额的，将是中国品牌石头科技、追觅，以及好意思国品牌Shark。新的形式，正在它们中造成。

扫地机始祖，败给中国产业链

到这里，iRobot的故事依然很明晰了。杉川通过债权收购，成为了它的限度者；中国品牌靠居品和价钱，概念着它的中枢阛阓。

但一个更深层的问题仍值得追问：为什么中国品牌大要全面杰出iRobot？

谜底是：它并不是被某个中国品牌击败的，而是被一个新的产业链生态系统性地淘汰了。

这始于一个关节的手艺旅途不对：扫地机器东谈主，该用“眼睛”看路（视觉导航），如故用“激光”扫描（激光雷达）？

iRobot接受遥远对峙基于录像头的VSLAM视觉导航。这种师法东谈主眼的决策在早期照实有竞争力，但其短板也很快袒露：在建图速率、避障精度和暗光环境的发扬上，存在自然局限。

中国品牌，看到了这些局限背后的契机。 大致在2018年傍边，它们普遍押注了能从根柢上进步精度与效果的激光雷达（Lidar）决策。其时这如故比拟重生的高端手艺，但到了2023年，跟着中国供应链的产能彭胀，激光雷达已成为中端乃至初学机型的标配。

手艺路子的分岔，拉开了改进速率的差距。当iRobot相识到趋势并试图转向时，为时已晚。

李维对此评价，iRobot过于固守自己在视觉算法上的专利积贮和既有的供应链本钱结构，误判了激光雷达决策性能进步的速率，低估了中国供应链的进化速率，导致转型迟缓。

遥远的代工考验，让珠三角地区造成了内行最密集的扫地机器东谈主产业集群。中国品牌享有“靠山吃山”的上风。当一个新手艺出现，它们能赶紧比对供应商、优化本钱并落地。

更关节的是，iRobot面对的不是单一的敌手，而是分离以深圳、苏州为代表的两大产业集群。这里的制造企业早已杰出单纯代工扮装，进化为大要提供研发、盘算推算、量产一体化处治决策的“互助伙伴”。因此，中国品牌与供应链是深度绑定的关联，共同把柄阛阓反馈，快速调治居品决策。

接洽词，即便深知改进与降本依然离不开中国供应链的配合，iRobot与代工场（尤其是后期独一的杉川）仍保管着传统的甲方与乙方的关联。这让它逐渐失去了对中枢本钱和产能的限度力。

这等于为什么中国品牌的居品迭代周期是6-8个月，而iRobot需要2-3年。

与此同期，阛阓的底层逻辑也在变化。

当更多手艺普及，居品的中枢竞争力不再取决于谁领有独家专利；当更多破钞者不再为品牌溢价买单，而是更热心功能、体验和性价比——就看谁能以最高效果和最低本钱，将这些手艺整合成牢固、好用的居品。

于是，iRobot遥远积贮的上风被迟缓“稀释”，中国品牌则收拢了关节的赶超窗口期，凭借最高效的供应链，以“小步快跑”的形式高频推出新功能，缓缓引颈阛阓。

在渠谈和营销上，中国品牌用一套更接地气的叮嘱，把货铺到了全天下，举例，在北好意思主攻亚马逊，在欧洲深耕线下，为日本阛阓定制居品……反不雅iRobot，反应显豁被迫。

系数这些变化——手艺路子的接受权、供应链的掌控力、反映需求的速率，最终指向一个扫尾：产业链价值被重新分拨，更多讲话权调度到了掌持供应链生态的中国企业手中。

而iRobot依赖杉川进行坐蓐，依赖经销商进行销售，当它无力偿还债务时，掌持坐蓐命根子的杉川就有契机对它进行反向限度。

扫地机始祖倒下万博manbext体育官网app官网，是内行化单干体系旧规律坍弛的一个缩影。在智能硬件限制，以前那种品牌至高无上、供应链沉默实施的旧模式，依然行欠亨了。改日的竞争力不再只看台前的品牌，更看你在幕后，能否与一个高效、敏捷的产业生态深度绑缚。而崛起的中国品牌和中国供应链，恰是这个新规律里的关节玩家。